6月9日，A股的汽车零部件板块集体大涨，泰祥股份（301192.SZ）涨20%，跃岭股份（002725.SZ）、浙江世宝（002703.SZ）、索菱股份（002766.SZ）、迪生力（603335.SZ）均录得涨停，港股方面，天瑞汽车内饰（06162.HK）涨19.61%，瑞丰动力（02025.HK）涨15.96%。

两市汽车零部件个股联袂上涨，是许久未出现的景象，这背后的驱动因素有哪些，未来行业业绩预期又如何？

政策不断加码，车市回暖具备确定性

【资料图】

近期，汽车市场迎来强势反弹。

根据乘联会昨日发布数据，2023年5月，中国乘用车市场零售达到174.2万辆，同比增长28.6%，环比增长7.3%。

对于5月车市大涨，业内人士认为，3月以来的价格战逐渐降温，消费者观望情绪得以缓解，但车市的促销力度仍处于高位，叠加车企上半年末冲量意愿较强，大量低价款不断推出，推动了汽车消费的需求加速释放。

此外，今年的上海车展继续增进汽车业的交流，新品的加入和各地车展及发放消费券等丰富多彩的促销活动，对提振汽车的消费信心有明显的促进作用。

从宏观层面来看，政策层面不断加码，牢牢盯住稳增长的抓手——汽车消费。

6月2日，高层会议就重点提到，新能源汽车是汽车产业转型升级的主要方向，发展空间十分广阔。

会议中，高层强调，要巩固和扩大新能源汽车发展优势，要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策。

6月8日，商务部计划开展汽车促消费活动，在今年的6至12月期间，通过开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动，以拉动汽车消费。

此外，该计划还提到，加强活动经费、场地等保障，协调推动地方、企业等出台支持汽车消费的针对性政策举措，充分发挥地方财政资金作用，鼓励金融机构出台汽车信贷金融支持措施。

除了上述提及销售预期向好及政策加码不断外，国内新能源汽车品牌越来越受到海外市场的认可，亦是推升产业链关注度最重要驱动因素之一。

海关总署公布的外贸数据显示，今年前5个月，汽车出口额达到2667.8亿元，同比增长超124%。随着中国新能源车企竞争优势的提升，内需市场已满足不了胃口，抢占全球市场势在必行，这也更加有利于国内汽车零部件产业链的发展。

汽车零部件板块的业绩梳理

根据同花顺i问财数据，财华社简要梳理了A股汽车零部件板块共221家上市公司今年的业绩情况，2023年一季度，有56家公司营收超过10亿元，占比约25%，潍柴动力、华域汽车、均胜电子、福耀玻璃、赛轮轮胎等公司营收规模靠前。其中，有188家公司实现盈利，占比约85%，拓普集团、威孚高科、中鼎股份等公司盈利规模亦比较靠前。

另外，126家公司一季度归母净利润实现增长，占比约57%。共有36家公司一季度归母净利润增长幅度超过100%，神驰机电、华培动力、云意电气等公司业绩增幅靠前。

从细分赛道看，在汽车轻量化和一体化压铸板块中，头部供应商今年第一季度的业绩实现同比增长，其中，爱柯迪、旭升集团的归母净利润分别同比增长99.52%、60.79%。

在空气悬架板块中，主要厂商的定点项目逐步落地，盈利能力不断提高，保隆科技的归母净利润分别同比增长109.6%。

另外，热管理板块增长强劲，三花智控实现归母净利润同比增长32.73%，银轮股份归母净利润同比增长80.73%。

整体来看，虽然2023年第一季度汽车行业内需有些承压，但汽车零部件行业业绩表现不俗。

机构观点方面，中信证券在研报中表示，2023 年汽车企业整体的经营策略逐渐回归理性，精简成本、回笼现金流将成为主旋律。

该行还强调，汽车零部件赛道现在的配置性价比高于整车板块，智能化赛道和产能出海都将孵化出具有全球竞争力的中国公司。

反观港股市场，港股的汽车零部件公司相比较A股来说比较少，业务布局也偏传统，主要以汽车装饰、汽车玻璃、轮胎、发动机为主。

由于港股不少公司今年一季度业绩尚未公布，暂且按下不表。但总体来说，港股多数汽车零部件企业业绩表现和A股零部件公司关联度比较高，有机构认为，伴随着各类促销政策的落地，汽车行业的整体复苏趋势明显，产销情况得到进一步改善，港股的汽车零部件公司的未来业绩预期相对乐观，值得高看一线。

作者：飞鱼